年业绩最差面临复合调味品市场激烈竞争PG电子麻将胡了天味食品近4年来上半

　　对此•■●…，江瀚认为☆○△，构建◁□□-▲=“A+H◇◇•▪●”双资本平台=•◇△…，比此前的瑞士GDR计划更有助于推动国际化战略系统化落地◇▲□◆☆。核心原因在于▼○◆☆▼○，港股市场更贴近华人市场与亚洲消费圈-◇●☆，便于吸引熟悉中国饮食文化的投资者与战略伙伴=•◁○◇■；同时△▽▽…▽，借助港股平台▽◆•■，企业可更灵活地实施股权激励•△、引入国际战略投资者◆-□◆●=，未来甚至可通过港股再融资并购海外本土品牌△•=-=★，实现本地化运营与渠道整合○■□。

　　面对国内市场业绩承压的挑战△=，天味食品将目光投向海外…△-▽，而筹划港股上市成为其国际化战略落地的关键一步•■。近期☆▷…▪▲◆，天味食品披露■○▷，为进一步推进公司国际化战略与海外业务布局规划◆▷•○★，提升品牌国际化认知与影响力…◇◁，同时更好地利用国际资本市场平台★…■▽◇•，优化资本结构★□◁，助力公司长远发展○◆□▽☆…，正在筹划发行境外上市股份（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市◁•…▼。

　　对于天味食品此次赴港上市★…▽，盘古智库高级研究员江瀚分析指出◇◁，当前天味食品面临国内市场竞争加剧□=◁•□、营收增速放缓的双重压力==▪•-▼，而H股上市将为其带来多重价值☆▼：一方面★★●□◁，可引入国际资本▷★=，募集资金用于海外产能建设▲•☆、渠道拓展与品牌推广◆▷□■■，有效缓解现金流压力■…；另一方面□◆•☆，港股市场对成长型▲■◆★-◁、国际化潜力企业的估值更具弹性△•●■，有助于提升公司整体估值水平…▪，为后续并购○■○▷■◆、研发与全球化布局提供资本支撑▲◇。

　　2022年-2024年-○▪，同比增幅分别为85…▲□•□.11%☆▼▲、33■●○■.65%◆●▪▲=、36▲□■•▽.77%★◆●▲•▷。为突破增长瓶颈○▲，同比增幅分别为32•●▽.84%-◆•○○、17△-◆.02%◁▽▷☆、10◆□★.41%•△。

　　此前●◇○▽，调味品龙头海天味业已在港股上市□•○•▷■，和海天味业一样☆◆▪PG电子麻将胡了天味食品近4年来上半，天味食品表示此举是为了开拓国际市场◁◁•…▽●。在国际市场开拓方面■▷，截至2025年上半年▪▽，天味食品产品已远销美国◆○◇▪、日本▽•▪•、韩国…▼▽◁◁-、东南亚…………★、欧洲-▷、南美等50多个国家和地区=□■。★◇▷“完善的市场营销网络为公司巩固和提高市场占有率=◆•▼★、迅速切入潜在市场◆◆、推出新产品发挥着重要作用▪▽■★▲。我们致力于打造全球消费者首选的餐桌美味品牌▲△▪，用领先的科技=••◆▷万元融资余额850217万元（08-22 本信息来源于东方财富Choice数据，相关数据仅供参考麻将胡了app■○排行榜 烘焙店十大品牌排行榜麻将胡了ap，不构成投资建议▽。东方财富网力求但不保证数 更多 万元融资余额850217万元（08-22、优质的产品和专业的服务满足用户需求○▲●-▲-。-▼△-”天味食品方面表示•○▼■。

　　天味食品坦言★◇◆■◆■，复合调味品行业的快速发展和巨大市场潜力不断吸引新企业进入PG电子麻将胡了▽…□，原有企业也可能继续扩大生产规模▲○，进而加剧市场竞争★◆。若市场竞争进一步加剧●△••=▲，而公司不能尽快通过持续的产品创新•◁•△、管理优化升级▲▽、品牌影响力扩大等方式▷★，继续保持并进一步提高核心竞争优势▲▼•…○◁，公司产品的市场占有率将受到竞争者的侵蚀=▷■，存在竞争力和盈利水平下降的风险▷=成都糖酒会 第一品牌实力领航黑色食养赛道 它就像黑芝麻产业的△◁□‘特斯拉超级工厂■▷□△’•▷◁■▪。亦是对未来市场战略的深度诠释•。开展首日□••▽，以金黄主色调和黑芝麻颗粒形状的展台创意设计融 更多 成都糖酒会 第一品牌实力领航黑色食养赛道。。

　　面对双重压力▼●▲▷，天味食品积极探索破局路径★◁■▼•▲，通过并购整合与产品创新双向发力…△▲○■，谋求多元化发展-▲--★=。2023年-2024年▽▲▼，公司先后收购食萃食品☆▼、加点滋味等调味品企业股份-◆○，逐步完善产品矩阵▲•▽。从2025年半年报来看◁▽●…□，天味食品新增控股子公司加点滋味▼□○，实现营业收入1▲▼.33亿元•★=○▪，净利润708••□•.11万元•○▽★□■；食萃食品实现营业收入1△•.38亿元▪□▼△•□，同比增长20△★▪▲.52%-▼◆◆•☆，实现净利润266▷▲▽.48万元☆◁…●▷，同比增长30=▲.88%◇○○□。与天味食品本身相比●◆，这两家公司的盈利能力仍相差甚远▲▷★○。

　　在2025年半年报中◁-…▼，天味食品披露了其国际化布局进展■▷◇=▼◇，称已启动BRCGS全球食品安全标准认证○•，从制度☆■◁▪、流程=◆=、标准三大维度推进系统升级•=-△，全面对标国际先进管理体系▷□-，旨在构建与国际接轨的食品安全管控能力◆△◆▪△。

　　值得注意的是▽△•★▽◁，在此次筹划港股上市前△▷，天味食品就曾试图在海外资本市场融资-▼…○==。2022年12月◇▽▽▼=△，天味食品发布公告称○▽，拟发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所上市▷□•，所募资金将用于海外新建或投资合资工厂◁▲、拓展海外销售渠道等◇◇-，并于2023年1月◁○-=▽☆、2月先后获得中国证监会受理及瑞交所的附条件批准▼□▲…•=，但在2023年9月□•▼-▽，天味食品主动终止此次GDR发行计划=▲…△。

　　天味食品一直专注复合调味料的研发=●、生产和销售●●…，在此背景下▷○□•◁-，分别实现26○=.91亿元△○◇□、31=□=▪▽.49亿元=•△◇、34◇•▽.76亿元△☆，加之中餐食材与调味品供应链的成熟☆◁◁•△，旗下包括▪★△★◆△“好人家▽★▽…□”○◇▼▼△“大红袍●△▪▪▷”▪▽▷▲□▲“天车•☆”等•●□。作为核心品类的火锅底料PG电子麻将胡了=•▷◁•，成立以来△-，国内餐饮市场的激烈竞争与海外市场的广阔空间形成鲜明对比▪□●，

　　对于这一举措•▷◁▪▲◇，业内分析人士指出○☆△■，当前天味食品面临国内市场竞争加剧…●▲▷△◁、营收增长乏力的双重挑战☆◁◇，港股上市能为企业拓宽融资渠道-◆△，优化资本结构◇▽•，对接海外产业链资源▽▷■◇●。

　　日前◆…★☆▼，天味食品发布2025年半年报显示◇▪-，上半年实现营收13△▷▲.91亿元★•年业绩最差面临复合调味品市场激烈竞争，同比下滑5★☆☆-▪★.24%◁▷；实现净利润1-▼△.90亿元…▽▷••，同比下滑23•◆◁…■.01%■□▲•。此次营收与净利双降的表现○●○•，创下该公司近4年上半年业绩最差纪录▷◆△-。

　　2022年-2024年◇●▼▽●◁，是川系调味品企业□○=。为企业国际化铺平了道路▽•…◇▲。天味食品总部位于四川成都•○●…■◆，成为中国企业全球化的核心发力点●◁▽••◁。国际化布局动作明显▼▲■。天味食品将目光投向海外市场=▽，就在半年报发布前一周•○▽，天味食品的火锅底料分别实现销售收入11◆●▽▪◇▲.98亿元•○○、12□▷▪•◆.22亿元=◁•◇▼•、12▼△▪☆.65亿元○-，公司披露■◁■=。

　　由▼===○▼“60后◆□•……◇”四川人邓文创立□☆◁，众多调味品企业已开启海外布局□☆◆▪，天味食品在2024年年报中透露☆……=◇●，天味食品业绩承压其实已有端倪◇▷△•◆■。主要产品为火锅调料☆◆-、中式菜品调料▪▲◆、香肠腊肉调料等…☆•…☆◇，正筹划港股上市▼★△。同期净利润分别为3▷☆•◁○.42亿元▪○●◁、4▪▲•.57亿元▲★★•◇▪、6◆◇.25亿元◇◇☆○，分别同比增长36○○.92%◆★▼、1•☆…▲.97%■□△★…、3▪•■•▷○.53%○★。更是从2022年起陷入增长疲软的困境◇△。该公司2019年在上海证券交易所主板上市-▽◇◆●。

　　从主要产品销售数据来看▲▽•◇，天味食品核心品类表现分化明显○◇•▲◁-。其营收支柱火锅调味料表现不佳◁◁…=▲•，上半年实现收入4●-.28亿元△•▪★，同比下滑12□▼◇☆•.85%◇••；香肠腊肉调料品类下滑更为显著•▲●◆▪，收入仅1362◁★○.07万元▽◆△，同比降幅达59●◁□.31%■●▼★●▲。菜谱式调料上半年实现营收8●★○◁.96亿元●▲◆▽，但也仅同比微增1▪○◁=▲☆.06%=◆☆◁…▽。

　　同时■□□★-●，天味食品还面临复合调味品市场日趋激烈的竞争挑战PG电子麻将胡了△=○▲。市场机构艾媒咨询数据显示□◆○，2024年■●，中国复合调味品市场规模达2301亿元•◇，预计2027年的市场规模达到3367亿元●○◇◁☆，年复合增长率约为13•◆☆■□○.3%•▷▽●◇，高于调味品整个行业的增速◆■▷■…-。在此背景下…•，国内复合调味品市场的火热吸引众多新入局者••△，海天味业2020年推出▽•★▲□“火锅@ME•▪-”系列火锅底料●■；涪陵榨菜2024年通过收购味滋美进入复合调味品赛道●-□◆★…。

　　☆▪“天味食品在H股上市-◇☆◆▪▷，有助于提升天味食品的国际品牌影响力与市场认知度◁☆◇■▼。中国香港作为全球金融中心和中西交汇的枢纽◆…=○•▪，是国际投资者了解中国企业的•□▪△‘窗口▽△’-▲•☆。成功登陆港交所△◇★△--，不仅意味着企业治理•▪▪●▷…、财务透明度达到国际标准▲□▲◇▲，更能借助资本市场的背书效应●▷，增强海外消费者=…=▲○、经销商及合作伙伴的信任-▲▲◁。尤其对于正在拓展美国=▲、欧洲▲•、澳洲等市场的天味食品而言▪★▼○▼，港股上市是一次高规格的■-‘品牌出海•○☆◆’战略升级▷…★□。▷▼☆☆”江瀚称◁▼。

　　天味食品日前披露2025年半年报显示•□▷-，上半年○○▲▲■▪，其营收◇•、净利润同比双双下滑▼▪=■，业绩承压态势持续▪▲★◁■。值得注意的是▼☆◆-…▽，近年来•▼，受国内调味品市场竞争日趋激烈◇=•=▪、行业增长红利逐渐收窄等因素影响★▼■，天味食品营收增速放缓的问题已逐步凸显▲☆，寻求新增长曲线成为关键议题△○■。

　　而新兴市场凭借强劲内需与人口红利△▲△◇▽…，其业绩增速呈现放缓趋势▼★◁-★○，对于海外市场的潜力◆-▲◆▽。